在全球加密货币市场热度持续攀升的背景下，许多中国投资者对 “炒币” 跃跃欲试。然而，在中国，“炒币” 的法律性质较为复杂，需要深入剖析相关法规才能明晰。

2021 年 9 月，中国人民银行、中央网信办等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，这成为判定 “炒币” 行为是否违法的重要依据。从本质属性来看，比特币、以太币、泰达币等虚拟货币，因其具有非货币当局发行、运用加密及分布式账户技术、以数字化形式存在等特点，不具备法偿性，不能作为货币在市场上流通使用 。

从业务活动范畴而言，虚拟货币相关业务活动被明确界定为非法金融活动。诸如法定货币与虚拟货币兑换、虚拟货币间的兑换、作为中央对手方买卖虚拟货币、为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务、代币发行融资以及虚拟货币衍生品交易等行为，均涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营期货业务、非法集资等非法金融活动，一律被严格禁止，一旦发现将坚决依法取缔。若开展这些非法金融活动且构成犯罪，将依法追究刑事责任 。

这意味着，在中国境内，若个人或机构从事上述虚拟货币相关业务，无疑是违法的。例如，设立虚拟货币交易平台，为他人提供虚拟货币买卖的中介服务，或者发行虚拟货币进行融资等行为，都触犯了法律红线。即使是境外虚拟货币交易所，若通过互联网向我国境内居民提供服务，同样属于非法金融活动。对于其境内工作人员，以及明知或应知其从事虚拟货币相关业务，仍为其提供营销宣传、支付结算、技术支持等服务的法人、非法人组织和自然人，也将依法被追究责任 。

不过，对于普通投资者单纯持有虚拟货币，目前法律并未明确禁止。但参与虚拟货币投资交易活动仍存在诸多风险。从民事角度看，任何法人、非法人组织和自然人投资虚拟货币及相关衍生品，若违背公序良俗，相关民事法律行为无效，由此引发的损失需自行承担 。在实际案例中，成都曾有投资者经人介绍 “炒币”，投入 33 万余元购买泰达币，后因平台投资款被冻结无法取出，诉至法院。法院最终判定，该交易行为本质上系未经批准非法从事代币发行融资行为，扰乱金融市场秩序，损害公共利益，行为无效，损失由投资者自行承担 。

从刑事风险层面，若投资交易行为涉嫌破坏金融秩序、危害金融安全，将由相关部门依法查处。在海南省儋州市，一犯罪团伙以 “合约炒币” 方式非法吸收公众存款合计 1000 万余元，最终被法院认定构成非法吸收公众存款罪，相关人员被判处有期徒刑并处罚金 。

综上所述，在中国，虚拟货币相关业务活动明确违法，但普通投资交易行为虽未被直接认定为犯罪，却面临民事行为无效、财产损失无法得到法律保护以及可能涉嫌破坏金融秩序等风险。投资者务必充分了解相关法规与风险，谨慎对待 “炒币” 行为，避免自身财产受损，维护金融市场的稳定与安全。